Co to jest slippage? Jak wpływa na wykonanie zleceń?

Forex zyskuje w Polsce coraz większą popularność, o czym świadczą statystyki nadzoru finansowego. Jednak osoby, które rozważają inwestowanie w instrumenty pochodne, powinny być świadome również słabości tego rynku. Jedną z nich jest price slippage.

Slippage – co to właściwie jest?

Ten angielski termin można przetłumaczyć jako poślizg cenowy. W praktyce jest to sytuacja, gdy broker realizuje transakcję po cenie innej niż ta, którą trader określił w zleceniu. Innymi słowy, jest to rozbieżność między ceną faktyczną a zdefiniowaną.

Przykładowo: trader chciał zająć pozycję długą na parze EUR/USD po kursie 1,12156, a dostawca instrumentu rozliczył ją po 1,12181. Niekiedy ta różnica jest zdecydowanie większa. Wówczas mówi się o skokach cenowych.

Dlaczego dochodzi do tego zjawiska? Powodów jest wiele. Do najważniejszych należą:

• model rozliczania transakcji przez brokera (slippage niemal zawsze występuje, gdy drugą stroną transakcji jest dostawca instrumentu, czyli w modelu market maker),
• reputacja i polityka cenowa brokera – ci mniej uczciwi, działający w warunkach nieprawidłowo zarządzanego konfliktu interesów, próbują w ten sposób zyskać przewagę nad traderami, czyli już w momencie realizacji transakcji zmniejszyć ich szanse na zarobek,
• jakość łącza internetowego i platformy handlowej – chodzi o opóźnienia w przepływie informacji,
• sytuacja rynkowa – zdarza się, że poślizgi i skoki cenowe wynikają z mechaniki funkcjonowania rynku Forex.

Jak działa mechanizm slippage przy realizacji zleceń?

Występowaniu poślizgu cenowego sprzyja niska płynność na rynku jakiegoś instrumentu. Gdy chętnych do zawierania transakcji jest mniej, istnieje większe prawdopodobieństwo, że oczekiwania cenowe sprzedających i kupujących nie będą się pokrywać.

Podobnie dzieje się w okresach podwyższonej zmienności. Ta pojawia się w okolicach publikacji ważnych danych makroekonomicznych. Gdy znacząco odbiegają one od oczekiwań uczestników rynku, część z nich podejmuje decyzje pod wpływem emocji, np. pospiesznie zamyka pozycje długie albo otwiera pozycje krótkie.

Większej amplitudzie wahań notowań sprzyjają także skrajne emocje traderów, np. strach. Ten może się pojawić wskutek niespodziewanego zdarzenia (np. konflikt zbrojny, lockdown, wypowiedź ważnego polityka).

Zjawisko price slippage najczęściej dotyczy zleceń oczekujących, czyli składanych z wyprzedzeniem. Wtedy poślizgi przybierają rozmiary skoków cenowych. Aczkolwiek rozbieżność między ceną zdefiniowaną i faktyczną może wystąpić również w odniesieniu do zleceń instant market, czyli realizowanych w momencie ich składania.

Jak slippage wpływa na strategię i wyniki tradera?

W zdecydowanej większości przypadków poślizg cenowy ma charakter negatywny dla tradera. Zatem pogarsza jego wyniki.

Aczkolwiek zdarza się, że również dostawca płynności w modelu STP wycofa się z transakcji, gdy w trakcie procesowania zlecenia cena zmieni się na jego niekorzyść. Wówczas inwestor jest pytany przez brokera o chęć ponownego zawarcia transakcji (rekwotowanie).

W rzetelnie działającej firmie inwestycyjnej zasady powinny być jednakowe dla firmy i dla tradera – albo rekwotowanie następuje zawsze, albo nigdy. Nie może dojść bowiem do sytuacji, w której firma w całości przerzuca na tradera ryzyko związane z price slippage.

Warto przy tym pamiętać też, że w przypadku bardzo krótkoterminowych strategii (np. scalping) nawet niewielki poślizg może przekreślić potencjalny zysk z całej transakcji, a w dłuższej perspektywie obniżyć skuteczność całej strategii inwestycyjnej.

Aby zredukować wpływ price slippage na osiągane wyniki, warto stawiać na renomowanego brokera. Do takich zaliczany jest Ava Trade.

Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami obciążonymi wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy na skutek stosowania dźwigni finansowej. 63% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze, obracając kontraktami CFD za pośrednictwem tego usługodawcy. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na podjęcie wysokiego ryzyka utraty swoich pieniędzy.